环保增塑剂：风逐渐消失，行业恢复季节性复苏

自今年年初以来，增塑剂行业一直处于边际过剩的调整阶段，突发的新冠疫病使该行业受到重创。但是，在充分执行预防和控制该国高度统一的有效措施之后，国内流行情况一直处于相对较短的时间内。内部控制得到完全控制。从那时起，政策层面的支持将得到全面实施，例如更精确，更强大，更广泛的减费和减税措施等，并继续加强，六种稳定和六种保证，使用稳定有效的货币，财税政策全面支持企业恢复工作和生产。因此，在第二季度之后，尤其是在5月至6月之后，随着国内流行病的分阶段胜利，生产和生活迅速恢复。同时，国内经济实体有效地抵御了外部流行病的风险，并着力于国内需求的全面恢复。但是，外国流行病的持续爆发仍然对一些国内领先的出口导向型产业产生严重影响。国内对增塑剂下游产品需求的缓慢复苏以及出口订单的总体萎缩导致市场需求受到严重影响。

结果，市场在2月和2月跌落了悬崖，增塑剂和下游制造商的复苏一度缓慢。 ，直到国内消费的全面恢复以及欧美等外国持续实施刺激性宽松政策之前，对产品的需求已经反弹。 PVC产品公司的订单开始反弹，对增塑剂的需求持续增加，尤其是医用PVC手套和其他防疫用品。随着这种增长，下游产品公司对增塑剂的需求开始急剧增加，并且增塑剂市场的修复也迅速增加。图1 2019-2020年DOTP山东市场趋势图4月中旬左右，DOTP市场过去很少有变化。主要原因是辛醇上游丙烯受到熔喷布市场的强烈影响，而辛醇市场则被动地跟随。随着增长率的飞速发展，诸如DOTP之类的增塑剂公司也紧随其后，大幅跳升，但与此同时，下游产品由于成本过高，公司已减少采购。心理上，成本传递受到阻碍，增塑剂库存迅速增加，导致短期内市场起伏。此后，随着国家政策水平的提高，一系列强有力的财政，税收和行业措施也得到了持续实施。下游公司和增塑剂行业再次回到了自己的商业周期，市场又回到了积极的上升趋势。图2 DOTP的产能过剩和开工率逐年下降。 DOTP行业本身正面临产能过剩的危险。在这种流行病的影响下，制造商的生产和销售不景气，该行业的开工率和产量在2月和3月创下历史新低，并且经营陷入困境。

然而，随着工作和生产的全面恢复，以及外围国家，欧洲和美国的订单回升，以及在叠加的外国流行病暴发下对医疗产品的需求增加，DOTP曾一度成为热点情况。主要制造商的订单急剧增加，库存普遍紧迫，业务运营非常困难。迅速恢复“活力”，库存销售逐渐回升。随着市场价格中心的不断上升，企业盈利能力逐渐反弹至正数范围，并且扩张速度缓慢。图3 DOTP利润和4月至6月的初创企业同时反弹。尽管高温季节后对DOTP的需求再次下降，但下游产品公司的订单却周期性下降，尤其是医用PVC产品的订单开始下降。下游公司，包括国际产业链中的下游买家，有足够的库存，短期订单量有所减少，但与此同时，该行业本身也受到排风口的干扰，因为实际需求相对较小，同期主要电缆材料，包装材料等需求进入淡季，增塑剂需求降至DOTP环保增塑剂市场进入调整的主要原因。但是，预计在高温季节之后，市场将从8月下旬开始逐渐恢复到复苏阶段。医用手套和其他订单的需求预计将再次上升。然而，预期难以对环保型增塑剂的整体市场运营造成强烈干扰。在建筑材料行业的整体复苏周期下，对PVC软产品的需求将显着增加。预计将进入第三季度的下半年。一方面，各国采取的超宽松措施和经济刺激政策将使该流行病对全球经济复苏的影响继续减弱，而国内将采取更强有力的财政和税收支持政策，以促进快速复苏。实体经济的增长在上升范围内，由于对基础设施和消费的需求将进入自发的季节性反弹期，预计对PVC软产品的需求将反弹，主要的增塑剂市场（如DOTP）也将进入季节性上升期。