PVC：供需不平衡，操作不力

2019年下半年化学品市场前景PVC市场呈现先抑制后上涨的趋势。价格一度涨至7080元（吨价，下同），比去年同期高出180元，涨幅为2.61％。对于下半年的市场，业内人士认为，供应方面预计会增加，环保压力不会降低，这将对市场产生不利影响，供需矛盾将会加剧。 PVC市场将疲软，整体表现可能不如上半年好。供应预期增加山东瑞阳化工贸易有限公司总经理王春明表示，随着结构调整的深入和国内环保政策的深化，PVC供应方改革取得初步成效。上半年，行业整体开工率有所提升。超过80％。据他介绍，PVC行业产能释放的进展受到环境因素的影响，审批程序越来越严格。新装置的环保设施建设需要一定的成本，行业利润问题也限制了新产能的扩张速度。原计划于2018年投产的部分设备推迟到2019年。金连创分析师刘天德表示，目前上半年PVC安装量不多。下半年计划新增产能约为100万吨，包括新疆中泰，宁夏金源园，台州连城，宁波。 Hanwha和齐鲁石化以及个别停产计划今年重启。预计下半年新增产能将达到130万吨。行业竞争将加剧，中小企业的生存空间将越来越小。业内人士认为，目前PVC市场的整体表现预计将维持在短期内，且市场缺乏急剧上行动力。从中长期来看，“金九和银十”是房地产行业的旺季。国内PVC市场有望迎来反弹，但涨幅不会太高。

利润率正在缩小。目前，我国有两种主要的PVC生产工艺，即乙烯原料路线和乙炔原料路线。（硬质合金法PVC），其中电石法是中国特色。由于中国煤炭资源丰富，石油短缺，天然气资源低等特点，我国电石法确定具有长期合理性。据初步统计，目前电石法约占总产能的80％。王春明表示，上半年PVC市场的表现是可以接受的，这与电石价格的大幅上涨密切相关。在下半年，电石供应将继续呈现紧张趋势，价格重心将保持高位。作为“两高一资”的行业，电石面临着许多政策限制。环保安全的加强导致小型电石炉的运行受限，市场整体供应难以增加。与此同时，下游产能被释放，对电石市场的需求也在增加。电石供应紧张或将成为常态。刘天德说，由于环境原因，石灰石作为电石的上游，也供应有限。从2017年到2018年，中国西北部的一些露天石灰岩矿山停止开采，石灰石企业被关闭。受此影响，市场供应石灰石供不应求，价格上涨，高质量的石灰石甚至难以找到。电石的生产成本大大增加，这为电石市场形成了强有力的支撑。总体而言，在下半年，在供应紧张的支撑下，电石市场将保持强劲的震荡格局并降低与下游市场的相关性，这将进一步降低PVC行业的盈利能力。需求难以提升王春明认为，随着国家政策的不断深入，全国商品房销售增速将继续下滑，PVC行业需求低迷的局面难以缓解。 PVC市场与房地产高度相关。受国家房地产投资增速下滑影响，下游塑料和建材行业需求将减少，PVC产品企业的起步将继续下降，这将降低对原材料的热情和需求PVC。同时受环境风暴影响2018年，塑料制品产量出现负增长，今年上半年产量保持低速增长。中小型企业往往拥有不符合标准的环境评估和环保设备。中国塑料制品业的中小企业约占60％。许多塑料制品公司已被环保监管关闭和纠正。由于环境问题，塑料制品行业受到限制。情况将继续下去。此外，中美贸易战大大减少了PVC地板的出口，这已成为下半年PVC市场的负面影响。据王春明介绍，占地面积约占PVC下游需求的9％，主要是出口导向型。近年来，PVC地板出口量仍保持在20％以上。在中美贸易战中，美国对中国产品征收关税，导致国内PVC地板出口成本上升，优势大大降低，导致出口到美国的产品数量大幅减少，将继续对PVC市场产生负面影响。在供需双方的利润和需求方面，业内人士认为，下半年发布“金九和银十”的需求将加强PVC市场的作用。然而，第四季度是传统的淡季需求，因此市场可能运行疲软。总体而言，PVC市场将在下半年运行。