各种资本加速了对聚乙烯的投资

由于长期的需求缺口，再加上稳定，连续和可观的获利预期，中国作为大宗商品明星产品的聚乙烯将继续受到新的供应商的追捧。 2017年11月，美国乙烷公司与南山集团签署了进口美国乙烷的贸易合同。这是中国进口美国乙烷的第一份合同。根据合同，美国乙烷公司将每年向南山集团提供260万吨乙烷，并参与南山集团计划的200万吨/年乙烷制乙烯项目。对于高投资，高风险，理论上高回报的进口乙烷脱氢聚乙烯行业，中国聚乙烯市场的诱惑是什么？中国的聚乙烯供应增长速度快于需求增长速度，但未来仍将依赖进口。从2010年到2017年，中国的聚乙烯工业发展迅速。其中，生产能力从2010年的1077.8万吨/年增加到2017年的1697.8万吨/年，年均增长6.7％;产量增加到1555.33万吨，年均增长6％；需求达到27.137。万吨，年均增长6.5％。由于聚乙烯的供应能力远远不能满足国内需求，因此2017年聚乙烯的进口量高达1188.52万吨，进口依存度为43.7％。

从2017年到2025年，中国聚乙烯供应能力的增长速度将继续加快，预计年产能将增加至3322.8万吨，年均增长率为8.8％;产量将增至3127.1万吨，年均增长9.1％。需求的年均增长率有望下降。预计中国聚乙烯总需求将从2017年的2713.7万吨增加到2025年的4330.3万吨，年均增长5.9％。由于未来的供应增长率预计将快于需求增长率，因此预计中国的聚乙烯进口量由2017年的1188.52万吨缓慢增长至1265.19万吨，年均增长率仅为0.8％，进口依存度下降至29.39％。乐观的需求前景为聚乙烯产品提供了广泛的追捧。由于线性低密度聚乙烯（LLDPE）具有较高的拉伸强度，抗穿透性，抗撕裂性和伸长率，因此更适合制膜，其次是注塑，电线电缆，滚塑等。 LLDPE原料用于生产薄膜。随着农业现代化步伐的加快和食品，医疗，电子等行业的快速发展，未来对薄膜的需求将会增加。尽管注塑和滚塑在LLDPE需求中所占的比例相对较小，但是垃圾桶和家用器具等产品的日常需求却在增加；同时，随着国内两孩政策的放开，孩子的数量将增加，相应的乐趣设施的建设也是注塑成型和滚塑行业发展的动力。

中国的高密度聚乙烯（HDPE）产品根据应用领域进行分类，可以分为薄膜，注塑，中空，管道和拉丝。其中，电影消费量排名第一。低压薄膜被广泛使用，例如背心袋（购物袋，便利袋，衣物袋等），平口袋（超市中的水果和蔬菜中常见的口袋），垃圾袋，一次性手套（用于餐厅）和饭店），医用一次性手套等，尤其是近年来外卖行业的飞速发展也增加了对eva.com">塑料袋的需求。未来，低压注塑成型的主要增长点将在塑料托盘，手提袋和安全帽领域。在该领域中，存在许多单件材料和相对集中的用途。其次，就消费产品而言，低压注塑成型的消耗特性决定了其需求稳定性。在吹塑产品方面，随着人们消费水平的提高和消费能力的提高，化妆品和洗涤产品的生产和销售得到了良好的发展。Chang主要致力于药品瓶，IBC桶和大型中空容器领域。将来，随着市政排水，天然气和农用管道领域的进一步结构调整，HDPE管道仍有增长的空间。将来，HDPE拉丝市场有望在钢丝绳和渔网领域保持稳定发展，并继续以相对缓慢的速度增长。随着篷布对仓储，物流，体育休闲，户外活动和建筑等的需求，未来的工业需求仍然是有希望的。

中国的低密度聚乙烯（LDPE）产品根据应用领域进行分类，可分为薄膜，注塑，涂料，电线电缆等多种用途，其中薄膜消费量排名第一。随着经济的飞速发展，塑料袋，食品袋，啤酒袋，饮料袋，收缩膜，烟草包装，棚膜等领域对薄膜的需求持续稳定增长。将来，LDPE涂层膜的使用不仅在食品包装，工业，家居装饰等领域，而且随着特殊材料的不断发展，该行业具有广阔的前景。 LDPE电缆在国内的应用主要是通过高压颗粒的交联来制成电缆的绝缘层和护套。随着农村电网改造，“一带一路”，“互联网+”等项目的进一步推进，未来我国电线电缆市场需求潜力巨大。供应实体的多元化继续加速。得益于煤制聚乙烯工业的快速发展，过去7年中煤制聚乙烯的生产能力快速增长，生产能力比例从2010年的2.8％上升到2016年的14.5％。在中国“煤少油少”的能源储备现状和国家能源战略安全考虑下，煤制聚乙烯将继续成为未来中国聚乙烯发展的主要推动力。值得一提的是，随着美国页岩气产业的迅猛发展，中国的乙烷进口和乙烷蒸汽裂解制聚乙烯将在2020年后成为现实。到2025年，中国的煤制聚乙烯产能有望实现增加乙烷蒸汽裂解提高到41.3％，从头开始生产聚乙烯，到2025年达到产能的7.3％，油基聚乙烯的比例逐年下降到约47.1％。供需地理失配导致供应主体物流模型的显着差异。从不同地区的供需能力比较来看，以浙江，广东，河南，江苏和山东为代表的地区目前是中国最重要的聚乙烯消费地区。总额占全国的30.06％。同时，由于该地区的自给能力远远不能满足内部需求，因此需要大量的省外资源分配和进口资源补充。在以宁夏，内蒙古，陕西和新疆为代表的西北地区，由于近年来煤制烯烃的快速发展，西北地区已成为中国最重要的产出目的地。以上四个省的需求量仅占全国的11.7％，但供应能力却占全国的26.5％。

另外，以黑龙江，吉林，辽宁为代表的东北地区的供应能力为312.8万吨，而需求量仅为266.3万吨。因此，以黑龙江，吉林，辽宁为代表的东北地区也成为中国聚乙烯外流的主要地区。 。由于生产设备的原因，中国的石油和煤化工企业主要集中在东北和西北地区，而聚乙烯的消费市场则主要集中在沿海地区。运输方式以铁路运输为主，道路运输为辅。就比例而言，铁路运输约占70％，公路运输约占30％。中国石化的聚乙烯生产设备一般分布在附近的消费市场，运输距离短。因此，中国石化的聚乙烯资源运输方式基本上采用汽车运输。此外，大连和天津等港口经常被用作聚乙烯资源的中转港。中国的石油和煤化工公司的资源通过铁路或汽车运输转移到大连和天津等港口。，将通过海运运往沿海码头消费市场，例如华东和华南。从运输距离的角度来看，通常是从生产来源到目标消费者市场或运输来源。 400至500公里及以上的运输距离主要是铁路运输，小于400公里的运输距离通常以汽车运输为主。将来，在不久的将来在消费者市场中分布的新供应实体将在运输距离和物流成本方面具有明显的竞争优势。价格的稳定上涨支持了市场参与者的信心。中国聚乙烯的价格走势基本上可以分为三个主要阶段，即从2010年到2014年上半年的大幅波动，从2014年下半年到2016年初的急剧下降，以及从年初开始的最低价。 

2016年至今慢慢提高。由于供应稳定性偏差而导致的LDPE品种价格波动的频率和幅度明显高于LLDPE和HDPE品种。中国PE价格与国际原油期货价格之间的正相关性较高。随着全球经济平稳合理发展，作为不可再生能源，国际油价走出谷底并缓慢上涨，中国PE价格也将跟随国际原油价格走势而同步上涨。自2014年下半年以来国际油价暴跌，稳定，持续且可观的盈利能力推动了进入新实体供应的决心，而国际油价在2015年至2017年间保持了低而宽的震荡运行趋势。自2014年下半年以来，公司的石油基PE生产能力已大大提高。其中，LDPE产品的波动幅度明显大于LLDPE和HDPE产品的波动幅度。从2015年到2017年，中国成品油PE产品的平均获利在2500至3600元/吨之间。其中，2015年和2016年LDPE的盈利能力明显高于LLDPE和HDPE品种。虽然2018〜20国际油价在25年中稳步回升是大势所趋，但中国的PE产品作为供应不足的明星商品，价格趋势与国际油价之间具有很强的正相关关系。预计油基PE产品的盈利能力将长期保持在2000元/吨以上。对于乙烷脱氢工艺路线，在中国乙烷脱氢聚乙烯工厂投资的理论生产成本约为700美元/吨，远低于石油生产工艺路线的聚乙烯成本。由于长期的需求缺口，再加上稳定，连续和可观的获利预期，中国作为大宗商品明星产品的聚乙烯将继续受到新的供应商的追捧。在未来的3-5年内，中国乙烷脱氢制聚乙烯将成为现实，并有望在未来稳步增加其影响力。